期權加油站

日圓目前是全球經濟規模第3大國貨幣(僅次於美元和歐元)

日圓的避險特性與美元不同 ，主要是因為日圓在外匯交易中，處於高利率貨幣的對立方 。

由於日本長期的低利率環境(0~0.1％)，使得利差交易(carry trade)在近年非常盛行

也就是透過借入低利率貨幣(例如日圓)，來買進高利率貨幣(例如澳幣)，藉以賺取利率差

日圓期貨是僅次於歐元，全球交易量第二大的外匯商品

近年來日本央行不斷寬鬆政策導致日圓走貶，日圓期貨也成為投機和避險的管道

CME最主要的外匯商品之一

占CME總交易量的19.1%(第2)，占CME總未平倉量的12.1%(第2)

交易量活絡:2013年日均量18.7萬口 ，2013年日均未平倉量20.4萬口

保證金比率低: 原始保證金2860美元 ,約槓桿42倍

日圓期貨合約規格

名稱： 日圓(JY)

交易所：CME

契約規格：JY 125,00000

報價方式：JY / USD

最小跳動：0.000001＝USD12.5

漲跌幅限制：無

交易時間：06:00~05:00

契約月份：3,6,9,12月

結算日：每周三第三個星期一

讓我們深入認識日圓

日圓的歷史

• 1871明治維新時代頒布新貨幣條例，制定日圓

• 1949 固定匯率制；360日圓兌1美元

• 1971日圓自300以上一路升值，幾度升破100

• 2011 歐債危機創紀錄高點；75.5日圓兌1美元

影響日圓升貶的因素有哪些

日本經濟: 例如出口成長、出口數據等

政府政策:

央行干預: 似乎任何貨幣升值貶值影響和央行的利率政策有關；這是看不見的黑手

資金流向: 觀察CFTC避險部位

CFTC  每周公布的專業投資機構部位