選擇權是一項比期貨更能靈活運用的金融商品
自從期交所掛牌上市以來,受到許多投資人歡迎
坊間介紹選擇權的書及更是不勝枚舉;
但是選擇權的操作難度比股票和期貨要高,變化相對更複雜,
許多客戶問到是不是有比較穩定的交易策略;
我想當然是有,不過穩定度高通常也代表獲利相對降低
這一篇來簡單介紹選擇權的價差策略
選擇權的價差策略分為四種
買權多頭價差;賣權多頭價差;買權空頭價差;賣權空頭價差
聽起來很像繞口令
分享一個簡單的記法:
買低履約價賣高履約價就是看多,買高履約價賣低履約價就是看空;
買權價差付出成本是權利金價差,賣權價差付出成本是固定金額
在EasyWin軟體裡面有好用的功能
國內期權行情>>策略分析>>選擇權價差分析
1. 決定契約月份
2. 決定是多頭還是空頭,買權還是賣權
3. 決定履約價差
4. 決定價差組合
5. 圖表呈現到期時的最大損益及最大虧損
6. 檢查下單欄位是否正確,下單執行
假設看多外來走勢偏多緩漲,買進8900call並且賣出9000call
以當時的行情報價,未來到期時最大的獲利是2800,最大的損失是2200
需要支付成本是2200+手續費
另外一個案例
認為未來行情是偏多緩漲的走勢,選擇賣權多頭價差,如下圖
買進8700put 同時賣出8800put,到期時最大獲利就是權利金的價差1225,最大的風險就是3775;
這邊和買權價差不一樣的地方是成本 預收保證金5000 (100點價差5000)
不用再擔心只做賣方單邊若遇到大漲大跌會立刻被追繳
價差策略的優缺點就是風險有限但是獲利也有限
一點都不難吧
如果要查詢這筆價差交易所須支付成本,點選圖中$的符號
這邊一次下單是2口,如果要分開不同時間平倉就必須先進行組合單拆解
需要注意選擇價差通常是用IOC模式,價差和必須大於或小於市場可以成交的價位才有辦法全部成交哦
下一篇再介紹更進階的兀鷹策略
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