期權加油站

在許多投資理財的書籍都常常提到，不要把雞蛋放在同一個籃子裡，理財規畫需要有保守的債券型基金，穩健成長的股票，以及長期投資的房地產......等，強調投資商品範圍要廣才能分散風險；銀行理專也常常告訴客戶，要投資不同類型的基金降低資產淨值的波動度；期貨操作的觀念也是如此，越多不同屬性策略或是越多不同市場商品同時運行，透過投資組合產生的化學效應，必定可以降低回檔的虧損，達到穩定的效果

範例說明:   以下是台指期的當沖和波段策略，每個交易策略獨立所做的回測，統計每個月獲利和虧損情形

每支策略看起來獲利和虧損的月份差不多，沒有什麼特別績效表現好的地方，會獲利是因為賺錢的月份平均獲利大於賠錢的月份平均虧損；相信各位手上的策略績效應該都比這些還要突出，但是我透過相關性分析，用PB綜合回測的功能把他們組合起來

有沒有發現賠錢的月份變少了，而且幾乎沒有連續虧損的月份，這就是運用投資組合降低了回檔的最大風險。

在交易的過程，我們都不希望遇到連續虧損，連續虧損次數(月份)多會打擊投資人的信心，這也呼應了前輩之前曾經說過的話，好的投資組合比好的交易策略更重要。投資更高的境界就是透過多策略多市場的投資組合降低風險並且穩定獲利(例如CTA基金)，如果是保守穩健的投資個性，我們更應該重視投資策略的配置

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