期權加油站

常常在新聞報導聽到MSCI調升調降台股權重，有被納入成分股的股票，也有些被剔除的股票，到底什麼是MSCI??

MSCI全球指數，是摩根士丹利資本國際公司（Morgan Stanley Capital International）所編製的證券指數，指數類型包括產業，國家，地區等，範圍涵蓋全球，為歐美基金經理人對全球股票市場投資的重要參考指數。MSCI 依據標準挑選成份股，如交易量、價格、流通在外股數、持股比例較高者以及外資的投資限制等。MSCI指數是在投資界最為廣泛使用的用以代表各國家、地區資本市場表現的參考指數。在考慮指數的組成部分時，MSCI將以流通股市值為依據，納入各行業中最具有代表性的公司。

MSCI編製原則(擷取MBA致富百科)

• 客觀性：MSCI在編製指數時，必須先經由專業人士研究各國的政治經濟後，依照科學方法進行編製，而且統一各指數的計算公式，讓指數之間可以作長期的績效比較。
• 公正性：MSCI在編製指數的過程中，保持高度保密；在以後的追蹤上，保持高度嚴謹；在變更計算公式時，保持高度中立，避免資金大量流入該地市場，增添不穩定性。
• 實用性：MSCI在指數編製的計價單位上，除了計算當地貨幣計價之指數外，也會同時編製以美元計價的股價指數，讓國際投資人便於比較。
• 參考性：對國際基金經理人和投資機構法人而言，只有建立績效良好的投資組合，才能打敗大盤。但是各國的股價指數在編製方法上不一，再加上各國的匯率變動也會影響到投資回報率，使得投資參考和績效考核上均出現問題。而MSCI在編製指數時，已考慮上述因素。
• 機動性：隨著公司財務和股價的變動，或者政治經濟及法律限制的改變，股價指數在經過一段時間後便會失去參考價值。而MSCI於每季均會對旗下成分股作調整，以避免這一問題。
• 公開性：MSCI所編製的指數，透過眾多媒體來傳播，並且將每天的指數變動或指數內容異動等信息，迅速通過網站及路透、彭博資訊等國際媒體傳佈世界各地。

目前全球的投資專業人士，包括專業投資機構、經紀交易商、交易所、學者及金融機構均會使用 MSCI 指數。全球超過8成基金經理人也是以 MSCI 編列的全球指數，作為資金配置與避險策略的參考指標，因此MSCI 任何指數調整動作將直接左右國際基金經理人的投資方向。特別對跟蹤指數的被動投資者影響尤其顯著，當MSCI調高臺股計算比重時，台股在MSCI相關指數之權重也相對提高，導致大量國際資金投資臺灣股市，對活躍市場及臺灣市場的國際化，反之若調降台股的權值比重，資金就會撤出台股導致股價下跌。尤其是交易期指的投資人，對於MSCI的權重調整更是敏感，攸關大盤指數漲跌 必須時時掌握即時資訊。

MSCI 權重季度調整的時間分別在每年的 2月、5月、8月及11月，且在月底生效。成分股有哪些??  參考鉅亨網 連結