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最近常被客戶問到有關權證的問題,大概是覺得現在的大盤波動小,對投機客來說期貨的操作利潤不大,所以都轉戰到股票市場了吧~~

基本上我認為權證和選擇權是差不多的,以下簡單介紹權證的遊戲規則

多空操作靈活的投資股票工具

簡單來說,權證是投資股票的一種工具,投資人只要花小金額就可以參與股票或指數漲跌。看多時可買進認購權證,看空則可以買進認售權證

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投資人買進認購( 售) 權證後,若行情如預期上漲( 下跌) 超過履約價,除了賣出獲利了結外,也可以選擇向發行商提出履約申請,依履約價買進( 賣出) 一定數量( 行使比例) 的標的股票。

 

認購權證:股價> 履約價 才有履約價值

認售權證:股價< 履約價 才有履約價值

 

投資人要特別留意:權證有到期日,到期時若沒有履約價值,則權證價值歸零。

 

權證 = 買屋付訂金

有人形容權證就像買預售屋付訂金。買進認購權證,好比看好未來的房屋(標的股票)價格,先支付一筆訂金(權證價金),取得預售屋建好後,可依約定價格(履約價)買進約定坪數(行使比例)的權利,但在交屋(履約申請)之前的一段時間(權證有效期間)裡,如果房價( 標的股票) 漲超過原先購買時的價格,投資人可以將預售屋賣給下一手,先行獲利賺取價差。或在交屋時,依約定價格(履約價)及約定坪數(行使比例)購買房屋,自住或再賣出。

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買賣範例

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買進一張宏達電現股的錢,全數買進元大1M 權證,現股獲利6 萬8 千元,而買進權證可以獲利45 萬。

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在交屋時若房價不如預期,每坪沒有漲超過原先購買的價格,投資人仍必需依約定交屋,這一點跟認購權證不同,如果在到期時標的股價未漲超過履約價,權證投資人可以選擇放棄履約權利,最大的損失只是當初投入的權證價金。

買賣權證的好處

1. 投資門檻低    權證價格大多介於1~2 元之間,也就是買一張權證只要1~2千元,非常適合資金有限又想賺取價差的投資人操作。

2. 槓桿效果大    權證的實質槓桿大多在3~15 倍之間,若是買進股票獲利10%,則買進權證可能賺進30%~150% 的報酬。如果你的眼光夠精準,短時間內可能賺進好幾倍報酬。

3. 多空操作皆宜    看多台股可買進認購權證,看空台股則可買進認售權證,多空操作非常靈活,買賣方式跟股票一模一樣,非常方便。

4. 最大損失有限    投資權證最大的損失就是買進權證的價金(權利金),即使投資錯誤,也不會有追繳保證金的壓力。

5. 交易成本低    權證的交易稅為千分之一,股票交易稅為千分之三,權證價格大多是股票價格的1 成左右,因此權證交易稅甚至只有股票的1/30 左右。

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 價內、價平、價外

把您手中權證的履約價與當時股價相比,就知道您的權證現處於價內、價平還是價外:

 

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當您手中的權證成為「價內」時,才有履約價值。例如:認購權證的投資者,當標的股價大於履約價( 價內),若執行履約,等於您用低於市價的價格,買進此權證連結的標的股票。投資認售權證者,是看空股票,等股價小於履約價時,您的權證變為「價內」,您可提出履約,等同於將股票用比市價高的價格賣出喔!

 

 

 

 

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