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<全文轉貼自網路>

有人說期貨盈利要素中,技術水平、資金管理、心態管理的重要性各佔三分之一,也有人說技術水平只佔10%,資金管理和心態管理合起來佔90%。不管怎樣,大概的意思就是說,沒有良好的資金管理模式和心態,只是有能夠盈利的操盤技術依然很難實現持續盈利。

當這種觀點被越來越多的人認可和傳播後,很多投資者也就越來越重視資金管理和心態管理了。只不過資金管理和心態管理看上去容易,實際上比操盤技術更難理解和掌握。也就是說,即便花很多時間去研究和解決資金管理和心態管理的問題,也不見得有效,而如果花過多的時間在這兩方面,則用來提高技術水平的時間就變少了,技術的進步可能變慢了,最終的交易結果恐怕還不如以前。

雖然資金管理和心態管理在期貨盈利要素中佔大頭,但投資者卻不能花大頭的時間去解決這兩方面的問題。實際上,在這兩方面花的時間越少越好。

資金管理包括日常交易的倉位管理,還包括不同時段資金投入規模的管理。什麼時候應該重倉,什麼時候應該輕倉,什麼時候應該加倉,什麼時候應該減倉,什麼時候應該把盈利取出,什麼時候可以擴大投資規模……等等這些問題,理論上都無法取得一個完美的方案,更不用說在實際交易中無法獲知下一步行情的具體變化、無法獲知下一個階段自己的方法能否適應行情的發展,也就更難獲得一個完美的執行措施。

心態管理說起來很容易,就是要克服貪婪、恐懼、驕傲、懶惰、衝動、妒忌等人性缺點,要保持冷靜、理性、淡定,要勇於嘗試,要不怕犯錯,要敢於止損,也要敢於收益。實際上上述的任何一點,幾乎每一個投資者都明確知道或隱約知道,但在看著行情操作的時候,難免會受到外界和內心的干擾,無法真正做到。

資金管理和心態管理這麼難,那些所謂的高手是不是真的解決了這些問題,才實現了持續盈利呢?不見得。

某些有天賦的高手,確實可以靈活處理倉位,確實可以在任何時候都很好地把握自己的心態,但這樣的人,在高手群體中也是少數。很多高手也會遇到倉位問題和心態問題,他們並不是完全把問題解決了,而是巧妙地把問題推給了別人。

很多成熟的投資者,並不追求資金管理的最高境界,也不追求心態管理的最高境界,如果一定要讓自己在這兩方面達到最高境界,那得花太多太多的時間,也並不是不值得,而是當下實實在在的需求是賺錢,當下真真切切的任務是比別人技高一籌。

很多成熟的投資者,深知完美的資金管理和心態管理難以企及,因此用了取巧的辦法,即把資金管理模式固化,同時把心態問題規避。他們會選擇一套不錯的加減倉規則和資金規模大小變化的規則,並把它相對固化,而不是不斷尋找最優的資金管理模式;他們會選擇一套能夠約束自己的紀律,並嚴格執行,而不是不斷去追求心態的至高境界。他們把無法完美解決的問題固化了或規避了,自己就不再承受這些問題的干擾,別人則依然在這些問題中煎熬,由此建立起來的對比優勢是十分強大的。

雖然資金管理和心態管理在盈利要素中佔大頭,但它們可以通過規則來固化,通過紀律來規避;雖然技術掌握在盈利要素中佔比小一些,但卻必須不斷完善,必須花很多時間去提升,必須適當調節自己的交易方法讓它和行情節奏保持適當的共振。

交易技術是永無止境的科學,也是永不完美的藝術,把資金管理固化、把心態問題規避後,多花點時間研究技術、提陞技術不但是值得的,也是非常有效的。在對抗性競爭中,它會讓你取得能夠勝出的相對優勢。

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