何謂夏普指數（Sharpe Ratio）？
投資學有一個鐵律，即投資標的的預期報酬越高，投資人所能忍受的波動風險越高；反之，預期報酬越低，波動風險也越低。所以投資人選擇投資標的與投資組合的主要目的為：在固定所能承受的風險下，追求最大的報酬；或在固定的預期報酬下，達成最低的風險。
諾貝爾經濟學獎得主夏普（Sharpe）以投資學最重要的理論基礎CAPM（Capital Asset Pricing Model，資本資產定價模式）為出發，發展出名聞遐邇的夏普指數（Sharpe Ratio），用以衡量金融資產的績效表現。夏普指數的定義如下：
夏普指數＝(平均年化報酬率－無風險利率) / 年化標準差
平均年化報酬率=(((1+平均月報酬率/100)*12)-1)×100
年化標準差＝(月報酬標準差)×(12*0.5)
舉例來說，假設投資組合的月平均報酬率是15%，無風險利率是3%，投資標準差是6%，Sharpe Ratio則是(15-3) / 6 = 2%，代表投資者每多增加1%的風險可多換來2%收益
簡單來說，夏普指數所代表的意義為相對於無風險投資，投資人所承擔每一單位風險，投資標的所創造的最大報酬；或者是在預期的固定報酬之下願意承受的最小風險
在multicharts這套軟體裡面可以找到夏普比率；裡頭公式: 夏普比率 = (月平均報酬- 無風險報酬 ) / 標準差；
做個簡單測試: 某支程式的月平均績效損益
夏普比率越高表示越績效曲線越平滑
評斷策略好壞的標準因人而異，用夏普比率來衡量，我覺得是一個比較值而不是一個基準值，和其他投資組合比較才有意義
用來衡量投資組合的風險報酬比用來衡量單一策略來得有效，缺點是沒有考量到每個投資策略的相關性
夏普比率是線性的，但是風險與報酬比卻不是線性的，對於標準差比較的的商品或投資績效會有誤差
留言列表
